从达沃斯到中英对线年TNFD报告展望

  在全球气候平均状态随时间的变化与生物多样性衰退的双重挑战下，全球对可持续发展的关注从气候议题扩展至更广泛的自然相关风险与机遇。截至2025年4月24日，全球共有572家机构宣布采用TNFD披露框架，中国企业亦加速行动。本文将从TNFD建议的核心架构、全球进展与中国实践出发，展望企业自然相关财务信息公开披露趋势。

  2021年1月，自然相关财务披露工作组（Taskforce on Nature-related Financial Disclosures，简称TNFD）启动，经过两年多的发展，历经4个版本的迭代，最终于2023年9月发布正式《自然相关财务披露工作组的建议》。2024年1月，在冬季达沃斯论坛上，TNFD宣布首批采纳者名单，来自46个国家和地区的320家机构承诺将根据TNFD建议进行自然相关披露。

  TNFD强调披露“自然相关的依赖、影响、风险与机遇”，这与《昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》（GBF)行动目标15的要求相吻合。它将自然风险划分为物理风险、转型风险和系统风险，将自然相关机遇分为商业绩效和可持续发展绩效两大类别。在指标体系的架构上，TNFD创新性提出了LEAP方法，用以帮企业评估与自然相关的风险和机遇。

  采取法律、行政或政策措施，鼓励和推动商业，确保所有大型跨国公司和金融机构：

  (a)定期监测、评估和透明地披露其对生物多样性的风险、依赖程度和影响，包括对所有大型跨国公司和金融机构及其运营、供应链和价值链和投资组合的要求；

  以逐步减少对生物多样性的不利影响，增加有利影响，减少对商业和金融机构的生物多样性相关风险，并促进采取行动确保可持续的生产模式。

  《昆明-蒙特利尔全球生物多样性框架》（GBF）是2022年联合国《生物多样性公约》第十五次缔约方大会（COP15）通过的重要国际协议，设定了2030年前保护30%陆地和海洋等19项具体目标。该框架旨在通过全球协作扭转生物多样性丧失趋势，推动人与自然和谐共生的可持续发展路径。

  另外有必要注意一下的是，虽然在很多场合，为方便理解，我们会将“自然”与“生物多样性”混用。但TNFD认为，两者概念并不相同，“自然”的定义范围远大于“生物多样性”。

  自然：自然界，强调包括人在内的生物的多样性，以及它们之间和与它们所处环境的相互影响。

  生物多样性：各种来源的生物体（包括陆地、海洋和其他水生生态系统及其所属的生态复合体）之间的多变性。这包括物种内部、物种之间以及生态系统之间的多样性。

  TNFD的指标体系包括TNFD的建议和附加指南两部分内容。其中，附加指南仅为参考指导，而非强制性要求。2023年，随着正式版本TNFD的建议推出，附加指南更新加速。截至2025年1月，TNFD已经发布了食品和农业、生物技术和制药、水产养殖、林业纸浆和造纸、石油和天然气、化学品、金融（第一版发布于2023年9月，第二版更新于2024年6月）、发电、金属和采矿、服装配饰和鞋类、饮料、建筑材料、工程建筑和房地产等13个行业指南；以及渔业、水务和海运等3个行业指南草案。

  2024年6月和7月，TNFD相继发布与欧洲可持续发展报告准则（ESRS）和GRI标准的映射文件，为简化企业自然信披流程，提供官方指导意见。2025年4月9日，TNFD与国际财务报告准则基金会（IFRS Foundation）联合宣布，双方将致力于在ISSB的现行工作中整合TNFD建议，为长期资金市场提供高质量的自然相关信息。

  2025年1月11日，在第十一次中英经济财金对线个互利共赢的政策成果，这中间还包括“双方认识到有效的风险管理和投资者信息公开披露对实现有利于自然的成果和应对气候平均状态随时间的变化的重要性。双方欢迎自然相关财务信息公开披露工作组（TNFD）的工作，并鼓励国际领先的可持续发展标准制定者考虑纳入TNFD风险管理和信息公开披露框架，双方欢迎中国银行加入TNFD。”

  2025年2月18日，TNFD推出“学习实验室”与“培训师门户”两大新的能力建设工具，支持个人和培训机构提升自然信披能力。此外，针对自然过渡计划、生物多样性足迹、高级情景分析、价值链拟议和市场准入决策等重点主题和热门话题，TNFD还发布了讨论文件，推动相关前沿课题研究。

  全球机构正以积极姿态响应TNFD框架，TNFD采纳范围持续扩大。根据TNFD官网数据统计，截至2025年4月24日，全球共有572家机构宣布采用TNFD披露框架，包括33家中国企业（含港澳台地区）在内的319家机构即将或已经发布针对2024财年的自然信披，而针对2025财年将有包括16家中国企业在内的253家机构采用该框架。

  2024年，蒙牛作为TNFD采纳企业发布乳业首份TNFD报告；腾讯也在其2023年ESG报告中按TNFD建议披露了自然相关的信息；2025年3月，宁德时代在其2024年度ESG报告中参考TNFD建议的风险和机遇分类框架，识别对业务的潜在影响，制定企业生物多样性保护策略；4月，晶澳科技作为光伏行业首个 TNFD 采纳企业，发布光伏行业首份《自然相关财务信息公开披露（TNFD）》报告，报告基于LEAP方法评估晶澳在全世界内的办公场所，生产基地和自持电站与周边ECO间的影响与依赖。

  从正式版TNFD建议的推出到行业指南的逐步完善，从自然信披标准的“单兵作战”到与国际标准的“协同进化”，从采纳企业发布独立TNFD报告到以中国银行为代表的中国企业、中国机构的深度参与标准讨论……TNFD发展迅速，中国领先企业也在加速行动，我们始终相信中国企业的自然信披之旅已经启程。

  尤其是中国银行成为首家加入TNFD的中资金融机构后，TNFD作为国际市场引领倡议，将为中国银行在金融支持自然与生物多样性领域的前沿研究、能力建设、标准制定、信息公开披露等提供平台与支持。中国银行将在金融支持自然与生物多样性领域的丰富实践基础上，为TNFD框架、指导文件、规划和能力建设持续提供专家意见和设计建议。同时，这也将有效促使中国银行积极推动其投融资支持的项目自然和生物多样性履责及信息披露。

  随着2025年可持续发展报告发布季步入尾声，我们也期待着更多公司发布TNFD报告，或者在ESG报告中参考TNFD建议。商道也将持续追踪中国企业自然信披的进展情况。

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